Un año de Trump en los mercados: el caos arrasa con el lujo europeo y sus automovilísticas

Hace justo un a?o, un 20 de enero, Donald Trump asum?a su segundo mandato al frente de EEUU y daba el pistoletazo de salida a doce meses convulsos y plagados de incertidumbre. Las amenazas sobre la imposici?n de aranceles primero a los pa?ses de Norteam?rica (Canad? y M?xico) dieron un primer revolc?n a las bolsas en los primeros d?as de marzo. Un mes m?s tarde llegar?a el verdadero susto de mercado cuando Trump anunci?, durante el llamado liberation day, tarifas para el resto del mundo que tuvieron a los inversores en vilo hasta el verano.

Y ah? se encuentran otro enero m?s. Ayer las bolsas europeas protagonizaron una sesi?n de ventas generalizadas en el Viejo Continente, que afectaron especialmente a sectores como el del lujo, las automovil?sticas o las firmas de bienes de consumo con buena parte del negocio al otro lado del Atl?ntico. La ?ltima nota discordante entre EEUU y la Uni?n Europea, Groenlandia, preocupa a los mercados ante la renovada amenazada proferida por Donald Trump durante el fin de semana sobre imponer aranceles adicionales a los ocho pa?ses que decidieron enviar dos decenas de soldados a la isla como se?al de apoyo a Dinamarca. Firmas alemanas como el fabricante de ropa deportiva Adidas o automovil?sticas como Porsche, BMW, Daimler o Volkswagen llegaron a sufrir p?rdidas que superaron el 5% en la Bolsa de Fr?ncfort. Par?s, cuna del lujo mundial, vio de nuevo c?mo las acciones de LVMH (holding de marcas como Louis Vuitton), Kering (due?o de Gucci) o Herm?s se dejaron entre el 3% y el 4% en la sesi?n, mientras que las principales plazas continentales firmaron ca?das superiores del 1,3% para el Cac parisino y del 1,8% para la bolsa alemana. El Ibex fue el ?ndice menos bajista de todos, con p?rdidas residuales, lideradas por Puig Brands, el gigante de alta perfumer?a mundial que se desplom? un 3,9%, seguido de Grifols, farmac?utica catalana con una fort?sima exposici?n a EEUU, que perdi? otro 2,7% este lunes.

Las malas noticias para los mercados se originaron (nuevamente) a trav?s de la propia red social de Donald Trump, Truth, donde el presidente amag? el pasado fin de semana con incrementar los aranceles para Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Pa?ses Bajos, Noruega, Suecia y Reino Unido en un 10% m?s a partir del 1 de febrero (hasta el 25%, sobre el 15% actual) y que aumentar?an hasta el 40% (un 35% en el caso de Reino Unido que parte de una tarifa m?s baja) a partir de junio si se mantienen firmes en su defensa de la independencia de Groenlandia. Aunque "se trata de un peque?o entrenamiento militar, la UE junto a Reino Unido y Noruega claramente se est?n tomando la amenaza muy en serio. La UE ya ha celebrado reuniones de emergencia durante el fin de semana y parece estar lista para convocar un Consejo Europeo "extraordinario" para los "pr?ximos d?as" [presumiblemente el jueves]", subrayan los analistas de JP Morgan en una nota emitida el lunes. En su caso, creen que es mucho m?s factible ver "un camino hacia la desescalada", aunque creen que son "claves" los pr?ximos d?as en Davos para lograrlo.

Esta es, sin duda, la gran cita del mes. El Foro Econ?mico Global se re?ne en los Alpes suizos otro a?o m?s bajo el eslogan 'Esp?ritu de di?logo'. Hoy los analistas de medio mundo se preguntan si Donald Trump, que pronunciar? su discurso el mi?rcoles, aprovechar? este marco para acercar posturas con la UE o si por el contrario elevar? el tono. "Estas nuevas amenazas arancelarias perjudicar?an seriamente las relaciones comerciales con socios hist?ricos e, incluso, ya est?n levantando rechazo internamente en Estados Unidos", afirman desde Banca March.

"Venimos experimentando constantemente nuevas provocaciones, nuevos antagonismos que el presidente Trump est? buscando, y nosotros, los europeos, debemos dejar claro que se ha llegado al l?mite", advirti? el ministro de Finanzas alem?n, Lars Klingbeil, a los periodistas el lunes en Berl?n.

UN A?O DE VOLATILIDAD

Un a?o despu?s de que arrancara la segunda presidencia del l?der republicano su legado burs?til le sigue respaldando porque la bolsa americana sube, hasta m?ximos hist?ricos, gracias al impulso de la tecnolog?a y de la inversi?n en inteligencia artificial. Una ola que todo lo puede dadas las cifras milmillonarias que manejan Los siete magn?ficos de Wall Street, liderados por Nvidia, Microsoft y Apple, aunque en la primavera pasada se lleg? a contener la respiraci?n por un momento, cuando el ?ndice Nasdaq pas? al terreno de las p?rdidas, el d?lar se desplomaba frente al resto de grandes divisas y las ventas de deuda estadounidense dispararon sus rentabilidades.

Este 20 de enero amanece precedido de una nueva jornada de extrema volatilidad para las bolsas mundiales. El VIX, conocido como ?ndice del miedo que mide la volatilidad impl?cita sobre el ?ndice S&P 500, se dispar? un 23% solo ayer hasta cotas (controlables) de 20 puntos b?sicos."Para Europa, el episodio act?a como una revelaci?n brutal. El comercio, durante mucho tiempo percibido como un factor de estabilidad, se est? convirtiendo en un arma pol?tica. Y la defensa, que hasta ayer era marginal en las carteras, se impone como un bar?metro de soberan?a. M?s all? de Groenlandia, la cuesti?n es m?s amplia: la del precio a pagar por una dependencia estrat?gica que de repente se ha vuelto tangible", analizan desde la gestora Edmond de Rothschild.

El nuevo 'orden mundial' ejercido por quien cambia, seg?n sus necesidades, el tablero del comercio internacional de un d?a para otro a golpe de mensaje en su red social ha tenido sus consecuencias tambi?n en el mundo de la inversi?n. El oro, metal que se emplea para cubrirse ante riesgos geopol?ticos y volatilidad extrema de las bolsas, sigue escalando en sus m?ximos hist?ricos. Ayer volvi? a subir y mira ya de cerca niveles de los 4.700 d?lares por onza, r?cord sobre r?cord, y tras anotarse una revalorizaci?n del 70% desde que Donald Trump es presidente de EEUU. El recorrido de la plata es tal que su precio se ha disparado un 197% desde entonces (ayer lo hizo de nuevo) y se sit?a sobre los 90 d?lares; mientras el Bitcoin no encuentra su suelo y cae en la 'era Trump' un 11%, con los 93.000 d?lares en la cuerda floja.

La bolsa europea ha sabido encajar las amenazas arancelarias con ganancias de algunos de sus mayores sectores cotizados, como la banca y las energ?ticas, pero, sobre todo, gracias al comportamiento de las compa??as vinculadas al ?mbito de la defensa y el mundo aeroespacial que se disparan un 72% en el primer a?o de la nuera era trumpista. Sin embargo, las tensiones comerciales han golpeado de lleno a quienes m?s venden fuera de las fronteras comunitarias, como las firmas del lujo (que pierden un 18% en conjunto) y las automovil?sticas, con una ca?da del 11% en un a?o hist?rico de bolsa.