BBVA Research eleva la inflación en España hasta el 3,8% de media este año y advierte del impacto en los hogares vulnerables

BBVA Research ha elevado hasta el 3,8% la inflaci?n promedio esperada para este a?o en Espa?a, nueve d?cimas de lo que pronosticaba en marzo, debido a la prolongaci?n del conflicto en Oriente Medio y el bloqueo persistente del Estrecho de Ormuz, lo que impactar? de lleno en las familias vulnerables con menos capacidad de ahorro.

Seg?n su informe Situaci?n Espa?a, presentado este mi?rcoles, la subida promedio de los precios este a?o ser? la m?s alta que se sufre en 18 a?os, sin contar el 2022 en que la invasi?n de Ucrania dispar? los precios de las materias primas energ?ticas, contagi?ndose ese efecto en toda la econom?a.

"La inflaci?n repunta con fuerza en 2026, pero deber?a moderarse en 2027 sin efectos de segunda ronda generalizados Las previsiones de inflaci?n se revisan al alza por los datos recientes y los mayores precios de la energ?a y los alimentos", explica el documento. Para el a?o pr?ximo, dejan su previsi?n en el 2,8%.

Esta subida de los precios se notar? especialmente en algunos tipos de productos como los alimentos, para los que los expertos de la entidad financiera proyectan inflaci?n de en torno al 7% despu?s del verano para los frescos y del 3% para los elaborados por el encarecimiento de los fertilizantes, lo que impactar? especialmente a las familias con menor nivel de renta, que destinan una mayor parte de su consumo a partidas como la alimentaci?n o la energ?a y ya no tienen capacidad de ahorro.

"La falta de ahorro limita la capacidad de los hogares vulnerables para absorber el impacto de la inflaci?n", admiten.

Los expertos avisan, adem?s, de que "la confianza de las familias se ha deteriorado por el temor a un repunte de la inflaci?n y el recuerdo de la p?rdida de poder adquisitivo en 2022. Si el deterioro se prolonga, podr?a tener un impacto importante sobre el crecimiento de la demanda interna, particularmente en el gasto de los hogares".

Crecimiento econ?mico

Aunque el impacto de la guerra en Ir?n podr?a restar tres d?cimas al crecimiento econ?mico este a?o, seg?n los c?lculos de este servicio de estudios, las medidas de pol?tica fiscal aprobadas por el Gobierno compensar?n esta ca?da, de ah? que mantengan su previsi?n de crecimiento del PIB en el 2,4% para este a?o y lo bajen tres d?cimas, al 2,1%, para el pr?ximo.

"A corto plazo, la inercia de la actividad econ?mica y las medidas fiscales compensan el deterioro ligado al aumento de los precios de las importaciones. Sin embargo, el agotamiento de los factores positivos y el crecimiento del precio de insumos clave llevan a un menor crecimiento en 2027", explican.

Tanto sus previsiones de inflaci?n como las de crecimiento contemplan que las medidas fiscales aprobadas por el Gobierno para aliviar el impacto de la guerra de Ir?n en los hogares decaer?n definitivamente el 30 de junio. Si el Ejecutivo prorroga alguna de las pol?ticas o aprueba otras nuevas, como ya ha apuntado que podr?a suceder el ministro de Hacienda, Arcadi Espa?a, entonces el crecimiento podr?a ser superior y la inflaci?n algo m?s contenida.