SpaceX capta 75.000 millones en la mayor salida a Bolsa de la historia y sitúa en torno a 1,8 billones el valor de mercado de la empresa

SpaceX ha hecho historia este jueves no s?lo protagonizando la que ser? la mayor salida a Bolsa de la historia, m?s que duplicando el r?cord anterior de Saudi Aramco en 2019, sino allanando el camino para que su fundador, Elon Musk, se convierta tambi?n en el primer billonario del planeta.

La compa??a, que empieza a cotizar ma?ana, ha logrado colocar 555,6 millones de acciones a un precio final de 135 d?lares cada una, alcanzando 75.000 millones de d?lares, en otra liga respecto a los 29.400 millones que moviliz? Aramco en su momento. De esa forma, el valor de mercado de la gran apuesta de Musk se sit?a en torno a los 1,77 billones de d?lares, pero teniendo en cuenta las opciones de los empleados (m?s de 4.000 de ellos se convertir?n ahora en millonarios de golpe) y otros conceptos, la valoraci?n completa diluida se eleva hasta 1,8 billones de d?lares. Lo que supone unos 400.000 millones m?s de lo que se estimaba que val?a hace apenas un a?o.

Con un precio de salida de 135 d?lares, el valor de mercado de SpaceX la sit?a ya entre las 10 principales empresas a nivel mundial, m?s grande que Tesla, la empresa y marca que convirti? a Musk en lo que es hoy.

Para una operaci?n de este calibre ha sido esencial la participaci?n de los principales jugadores del planeta (BlackRock, por ejemplo, dio orden de compra de al menos 5.000 millones de d?lares seg?n el WSJ), algunos de los hombres m?s ricos del planeta, pero tambi?n la aportaci?n entusiasta de la legi?n de fans y creyentes que seguir?an a Musk al fin del mundo. Minoristas que han aprovechado la oportunidad, con un cupo reservado mucho mayor de lo habitual en este tipo de salidas a Bolsa, y han pedido t?tulos por valor de m?s de 100.000 millones de d?lares, seg?n fuentes de Bloomberg, una cifra muy superior al 20% de las acciones que se hab?an reservado para ellos.

Con China fuera de la operaci?n, los grandes gestores de activos han participado masivamente, con ?rdenes muy superiores a las tradicionales en una OPV. La m?s grande de este a?o, antes de la de SpaceX, fue la del fabricante de chips Cerebras, que recaud? un total de 5.550 millones de d?lares en su oferta. Pero la fiebre de SpaceX, y de las gigantes de la IA, ha cambiado para siempre las reglas. Anthropic y OpenAI, dos de los competidores de SpaceX en el campo de la IA, saldr?n a Bolsa probablemente este a?o tambi?n y se esperan valoraciones superiores a un bill?n de d?lares cada una.

Nadie quiere quedarse fuera esta vez. Los millones de ciudadanos que se perdieron las criptomonedas, o las acciones de Tesla cuando naci?, no van a cometer el mismo error. Pero entre veteranos de Wall Street y analistas hay dudas sobre si hay 'hueco' para todas al mismo tiempo, contando adem?s la OPV de Alphabet de 85.000 millones la semana pasada. El rendimiento de los t?tulos a partir de ma?ana ser? un buen term?metro inicial para ver c?mo se mueve la demanda y si hay apetito entre los inversores para satisfacer tanta oferta jugosa.

El plazo para la presentaci?n de ofertas de SpaceX acab? el mi?rcoles. Lo normal es que los interesados pidan mucho m?s de lo que esperan asumiendo que no podr?n conseguirlo todo. Pero no hay casi nada normal en esta operaci?n. Desde las aspiraciones de Musk a convertirse en el primer billonario de la historia a las enormes fortunas de sus principales amigos y aliados.

Musk ofreci? un precio de 135 d?lares por acci?n pero sin posibilidad de regatear, eludiendo el trato habitual quye implica una horquilla que se va ajustando. Musk espera tener, adem?s, un control sin precedentes y casi total sobre SpaceX, un gigante del espacio, las telecomunicaciones, la ingenier?a, algo que ha generado cr?ticas. Especialmente para una compa?ia que no es rentable y se juega gran parte de su valor en las optimistas expectativas de su rama de inteligencia artificial, que va ahora por detr?s de sus principales competidoras.

Algunos de los grandes bajistas de Wall Street recalcan que la compa??a perdi? 4.300 millones de d?lares solo en los primeros tres meses del a?o. Sus ingresos ascendieron a 4.700 millones de d?lares, pero a a?os luz de Meta, por ejemplo, que obtuvo 56 300 millones de d?lares en el mismo per?odo y tiene una capitalizaci?n burs?til de 1,4 billones de d?lares.

SpaceX planea invertir buena parte del capital levantado con la salida en infraestructura de IA o constelaciones de sat?lites. Pero en torno a 20.000 millones de d?lares tendr?n que destinarse al pago de un pr?stamo puente que el grupo obtuvo en marzo, despu?s de que Musk fusionara sus negocios de IA y redes sociales, muy apalancado, con la empresa. "Nos embarcamos en una nueva fase de crecimiento masivo y necesitamos capital para ello", le dijo Musk al CEO de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, la semana pasada en el gran evento de presentaci?n de la salida a Bolsa.

Cr?ticos como Michael Burry, el inversor que se volvi? leyenda en la crisis de 2007 apostando a la baja, lleva semanas diciendo que el precio de las acciones de SpaceX tras est? inflado por la especulaci?n y factores t?cnicos. "Nada en ese los papeles sugiere que valga un bill?n de d?lares, y mucho menos dos billones", dijo Burry refiri?ndose a la documentaci?n presentada por la empresa para su salida a Bolsa.