Blackstone desafía el caos del mercado y enfila ya la salida a bolsa de HIP, su imperio hotelero en Europa

Mientras las bolsas mundiales contienen la respiraci?n por la guerra en Ir?n, el fondo estadounidense Blackstone, uno de los mayores caseros de Espa?a, desaf?a al mercado y enfila para este mismo a?o la salida a bolsa de HIP (Hotel Investment Partners), su imperio hotelero en el sur de Europa, seg?n confirman a EL MUNDO fuentes bancarias pr?ximas a la operaci?n.

HIP naci? en 2015 de la escisi?n de Solvia, la filial inmobiliaria del Banco Sabadell. La entidad catalana la cre? junto a un equipo gestor liderado por Alejandro Hern?ndez-Pu?rtolas, actual CEO del gigante hotelero. Blackstone la compr? en 2017 por m?s de 630 millones, cuando apenas contaba con 14 hoteles principalmente en la costa espa?ola. Hoy, el grupo roza ya los 70 hoteles pr?mium en los principales destinos tur?sticos de Espa?a, Italia, Grecia y Portugal. Est?n operados por marcas punteras del sector (Marriot, Hyatt, Barcel? o Meli?) y la mayor?a de sus 22.0000 habitaciones est?n en primera l?nea de mar.

En el capital de HIP convive con Blackstone, desde 2023, el fondo soberano de Singapur (GIC), due?o del 35% del capital. Entonces, la empresa estaba tasada en unos 4.700 millones de euros. A d?a de hoy, su valor superar?a los 6.000 millones.

El equipo que encabeza Hern?ndez-Pu?rtolas est? trabajando ya en el futuro estreno burs?til. La empresa cuenta con Linklaters, Ur?a Men?ndez y Davis Polk como asesores legales. En el plano financiero, ha confiado en Morgan Stanley y Citi. Seg?n fuentes del ?mbito asesor, la empresa ha iniciado este mes los primeros tr?mites para el futuro debut en bolsa.

Todav?a es pronto para conocer el per?metro de la oferta, que a?n se est? configurando. Depender? de los hoteles que finalmente se integren en la sociedad que saltar? al Mercado Continuo. Ello condicionar? el importe de la operaci?n.

Lo que s? se ha definido ya son los tiempos. Seg?n estas fuentes, el grupo est? considerando realizar el anuncio formal a la vuelta de verano, en septiembre. Es lo que se conoce como el ITF (intention to float), el tr?mite con el que una compa??a comunica al mercado su intenci?n de cotizar en bolsa. El siguiente paso es presentar el folleto definitivo, que incorporar? ya el precio de salida de las acciones. Todo con la intenci?n de que la empresa pueda empezar a cotizar a principios de octubre, cuando sus acciones comenzar?an a negociarse si todo marcha seg?n lo previsto.

Blackstone lleva tiempo buscando la forma de vender HIP, pero el gran tama?o de la compa??a ha complicado hasta ahora un traspaso del 100% del grupo. Por ello, en los ?ltimos meses, el fondo americano y GIP han estado buscando f?rmulas alternativas.

De hecho, a finales de 2025, el propio Blackstone inform? de que estaba explorando lo que se conoce como dual track, que consiste en trabajar en paralelo en una posible salida a bolsa y en una venta directa a un tercero. A juzgar por los recientes movimientos de la alta direcci?n del grupo hotelero, la salida a bolsa ha ganado m?s enteros.

?Se sigue trabajando en dual track, pero no hay ninguna fecha anunciada para una salida a bolsa?, ha respondido un portavoz del fondo norteamericano a este medio.

Refugio tur?stico

La guerra en Oriente Pr?ximo tiene en vilo a los mercados y adem?s amenaza con golpear a la industria tur?stica con un aumento generalizado de costes. Pero lo cierto es que el conflicto tambi?n va a reforzar el papel como destino refugio para los viajeros de pa?ses seguros como Espa?a o Portugal, precisamente donde HIP es m?s fuerte.

As? lo avalan patronales sectoriales y Funcas, que ha apuntado que el efecto de la guerra en el turismo espa?ol ser? parcialmente compensado por ?el aumento del atractivo de nuestro pa?s frente a otros destinos competidores cercanos a Oriente Medio, que podr?an ser percibidos como m?s inseguros?. En 2025, la llegada de viajeros internacionales a Espa?a creci? un 3,5%, hasta 97 millones de turistas. Antes de la guerra, todas las previsiones apuntaban a un 2026 r?cord.