El accionista de la matriz de Glovo presiona para desplazar al CEO Niklas Östberg

La empresa alemana Delivery Hero, propietaria de la plataforma de reparto Glovo, se enfrenta a una creciente presi?n por parte de uno de sus principales accionistas, que exige una profunda reestructuraci?n del grupo y amenaza con impulsar cambios en la direcci?n si no se producen avances.

El gestor de activos hongkon?s Aspex Management, que posee alrededor del 9,2% del capital, ha enviado una carta al consejo de administraci?n en la que reclama una "r?pida y cre?ble reorientaci?n estrat?gica que genere valor", seg?n un documento al que tuvo acceso la agencia Reuters. En el escrito, el fondo critica que la compa??a no haya logrado adaptarse a los cambios del sector del reparto de comida.

Aspex considera que el grupo deber?a retirarse de varias regiones completas en lugar de limitarse a peque?os ajustes. A su juicio, abandonar solo algunos de los mercados en los que opera Delivery Hero o vender participaciones minoritarias "no ser?a un resultado cre?ble ni aceptable" del proceso de revisi?n estrat?gica.

La presi?n recae tambi?n sobre el fundador y consejero delegado de la compa??a, Niklas ?stberg, quien ya hab?a anunciado en diciembre una revisi?n de opciones estrat?gicas, que inclu?a posibles alianzas o la venta de operaciones en determinados mercados. Sin embargo, el fondo inversor sostiene que desde entonces no se han producido avances significativos.

En su carta, Aspex advierte que si la empresa no se compromete pronto con cambios m?s profundos estudiar? todas las medidas legales posibles, incluidas acciones destinadas a provocar cambios en la c?pula directiva y revisar posibles errores de gesti?n.

Delivery Hero es uno de los mayores grupos de reparto a domicilio del mundo. La compa??a, con sede en Berl?n, opera en decenas de mercados de Europa, Asia, Oriente Medio y Am?rica Latina y emplea a decenas de miles de trabajadores, entre personal corporativo y repartidores asociados a sus plataformas. El grupo lleg? a convertirse en una de las grandes historias de crecimiento del sector tecnol?gico europeo durante la pandemia, cuando el auge de los pedidos a domicilio impuls? su valoraci?n en bolsa.

Sin embargo, tras ese crecimiento, el mercado ha comenzado a cuestionar la rentabilidad del modelo. La empresa, que cotiza en el ?ndice MDAX de la bolsa alemana, ha perdido m?s de tres cuartas partes de su valor burs?til desde comienzos de 2022. Solo en lo que va de a?o, las acciones acumulan una ca?da cercana al 7%, despu?s del fuerte rally registrado durante los a?os de la Covid-19.

Aunque Delivery Hero asegura ser l?der del mercado en 53 pa?ses en el negocio de reparto de comida y comestibles, el fondo considera que los resultados muestran un problema estructural. Seg?n la carta, la empresa presenta las rentabilidades operativas m?s bajas frente a algunos de sus principales competidores globales, como Uber, DoorDash, Grab Holdings y Meituan.

Para el inversor, esto indica que en algunos mercados Delivery Hero podr?a no ser el propietario adecuado o que el modelo de negocio no est? funcionando correctamente.

A pesar de estas dificultades, los analistas consideran que el grupo mantiene activos estrat?gicos de gran valor. Entre ellos destacan la filial de Oriente Medio Talabat, que cotiza en la bolsa de Dub?i, as? como las operaciones en Corea del Sur y en Am?rica Latina.

En el accionariado del grupo tambi?n figuran la tecnol?gica Prosus, con cerca del 27% del capital, y la divisi?n de gesti?n de activos de Goldman Sachs. Prosus, sin embargo, deber? reducir su participaci?n por debajo del 10% antes del oto?o tras las condiciones impuestas por la Uni?n Europea despu?s de la adquisici?n del competidor Just Eat Takeaway.com, lo que podr?a modificar el equilibrio entre los principales accionistas.